猪年伊始，A股市场燃料电池板块再度走强。事实上，自2019年1月初开始，燃料电池板块曾掀起一轮声势浩大的上涨行情，Wind燃料电池指数自今年1月以来最高涨幅录得22%，虽然1月末随着大盘调整出现回落，但市场上不少投资者依然对其保持看好预期，Wind燃料电池指数1月至今，累计涨幅仍达15.96%。

至于背后的上涨逻辑，业内人士指出，一方面，在电动车补贴退坡的同时，燃料电池还享受着稳定的补贴政策支持；另一方面，国内企业规模化生产，加之各地产业政策相继完善，产业链加速国产化。当前的燃料电池产业就如2012年的锂电池时代，即将迎来高速成长期。

政策暖风吹向燃料电池

1月8日，全国政协第十一届中国人口资源环境发展态势分析会召开，全国政协委员、中国工程院院士凌文以《加快构建氢能产业体系助力能源生产消费革命》为题，阐述了对我国氢能开发利用的研究和建议。在该消息刺激下，A股燃料电池板块全面上扬。

1月12日下午，全国政协副主席、中国科学技术协会主席万钢在中国电动汽车百人会论坛（2019）中表示：“建议借鉴先进经验，总结试点成果，抓紧研究修订氢能、加氢站和储氢技术标准，提升检测能力，尽快破除标准检测障碍和市场准入壁垒，加强和完善氢能生产、储运和供销体系建设。”燃料电池板块个股再掀普涨潮。

实际上，近年来我国非常重视氢燃料电池产业的发展。2018年国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》曾提出：要系统推进燃料电池汽车研发与产业化，到2020年，实现燃料电池汽车批量生产和规模化示范应用。在《中国制造2025》中，也明确支持燃料电池汽车的发展，推动新能源汽车与国际先进水平接轨的战略。

梳理过往政策则不难发现，政府对于燃料电池的政策倾斜正在加大。尤其是2018年的补贴政策，进一步提升了电动车锂电池能量密度的补贴门槛要求，而对燃料电池车的补贴力度则保持不变：按照额定功率与驱动电机的额定功率比值确定补贴系数。换言之，燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式，是补贴力度最大的新能源汽车种类。据了解，2018年燃料电池乘用车、轻型客车和货车、大中型客车和中重型货车分别单车补贴上限为20万/辆、30万/辆、50万/辆。值得注意的是，据现行政策，2020年电动汽车的补贴退出后，氢燃料电池汽车的补贴至少还将维持3到5年。

燃料电池汽车补贴优厚

在国外，日本为每辆氢燃料汽车提供大约2.3万美元（约合14.7万元人民币）的财政补贴，低于我国氢燃料电池乘用车补贴标准；而美国对燃料电池车补贴最少，并且将逐步取消对新能源车的补贴。对比可见，我国的燃料电池汽车补贴在全球范围内也是非常优厚。例如，上汽大通推出燃料电池宽体轻客车FCV80，官方指导价130万元，但是国家补贴50万元、地方补贴50万元之后，终端售价仅需30万元。

不仅国家财政对燃料电池汽车产业发展给予支持，各地方省市也在鼎力支持当地氢能与燃料电池汽车产业的发展。2018年以来，包括北京、上海、广东、武汉、重庆等省市已经出台相关氢燃料电池汽车地方补助政策，并提出加氢站等基础设施建设安排；广东、湖北等地成立氢能与燃料电池汽车产业基金；苏州、武汉等地出台专门的氢能产业规划政策；上海、大同、济南、镇江、武汉等十多个城市规划建设氢能产业园。

据了解，国家补贴与地方补贴相结合，2018年氢燃料电池产业相关投资及规划资金超过850亿元。

去年以来，在氢燃料电池领域，中国企业也正在发起收购和整合外国技术的协同努力。2018年5月，比亚迪宣布与美国混合动力公司（USHybridCorporation）合作研发氢燃料电池客车，服务于年客流量2100万人次以上的檀香山国际机场。

2018年8月，潍柴动力宣布以1.64亿美元认购加拿大巴拉德动力系统公司19.9％股权，正式成为巴拉德第一大股东。据悉，巴拉德是全球氢燃料电池领军企业，股权合作之后，双方将随即进入实质性业务合作阶段，战略聚焦中国市场，开发下一代氢燃料电池产品，快速实现相关技术在中国商业化和工程化落地。同年5月，潍柴动力还与全球领先的固态氧化物燃料电池（SOFC）生产商英国锡里斯动力控股有限公司（CeresPower）在山东潍坊签署战略合作协议，潍柴动力以4800万英镑收购了后者20%的股份，双方将在固态氧化物燃料电池领域展开全面合作。

中国燃料电池整车制造也快速发展。乘用车方面，上汽集团已完成前后四代氢燃料电池轿车的开发，早在2015年上汽荣威950插电式燃料电池汽车就已在车展亮相。商用车方面，宇通客车自2009年投入研究后，先后完成四代燃料电池城市客车的升级，中通客车则在2017年1月下线了首款9米氢燃料电池客车。当前全国已有40余家整车企业和发动机企业在积极布局燃料电池汽车市场，2019年1月初，国家工信部发布2018年度第13批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有86款燃料电池汽车进入推荐目录。

万亿级新产业拉开序幕