当全球车企为汽车寒冬而“少收了几斗”“转型电动化”而闷闷不乐、焦虑不安时，一些汽车零部件供应商却过了一个丰收年。

　　通过查阅年报财报、新闻报道，发现这些零部件巨头小日子过得很滋润，对未来有信心、有梦想、有作为。

　　主要表现为：一是收益佳、利润率高、现金流丰盈，二是电动化智能化、两翼齐飞，三是对未来看好、持续加大投入。

　　收益佳，利润率高，现金流丰盈

　　虽然深受经济下行、车市下滑的影响，但各大零部件供应商2018年的销售情况均普遍好于主机厂，好于预期。

　　以销售额增长为例，康明斯为238亿美元，增长16%；麦格纳为408亿美元，增长12%；安波福为144亿美元，增长12%。这三家美系零部件营收增长率都达到难得的两位数。

　　欧系零部件的日子相对逊色，但仍不错：弗吉亚为175亿欧元，增长3.3%；博世汽车业务为470亿欧元，2.3%；大陆为444亿欧元，增长0.9%，也算保持微增长。

　　以利润增长率为例，康明斯全年息税前收益35亿美元，息税前收益率14.6%——2017年息税前收益30亿美元，息税前收益率为14.8%；安波福经营收入利润率10.2%。美系豪华车的收益不及德系豪华车，但美系零部件康明斯、安波福的利润率均超过宝马集团的税前利润率（10.1%）。欧系零部件大陆调整后息税前利润41亿欧元，其利润率9.3%好于德系豪华车奔驰、奥迪的利润率（不到8%）。

　　麦格纳2019年财年调整后的息税前利润率将达8%-9%；博世集团息税前利润53亿欧元，息税前利润率6.9%；采埃孚调整后的息税前利润达到21亿欧元，调整后息税前利润率为5.6%。

　　以企业最为看重的盈利性、现金流来看，大陆集团调整后的自由现金流达19亿欧元；麦格纳摊薄每股收益6.61美元，增长13%，经营活动产生的现金流37亿美元，通过股份回购和股利分红，向股东返回约23亿美元；弗吉亚净利润和每股收益分别达到7.01亿欧元和5.11欧元每股，增长17%，净现金流5.28亿欧元，增长21%；安波福经营活动产生的现金流16.4亿美元，通过股份回购和分红派息方式，向股东返还7.32亿美元。

　　电动化与智能化，两翼齐飞

　　共创美好汽车生活，离不开传统的汽车零部件供应商和全球知名的软硬件供应商。在上海车展上，他们均携电动化、电气化、智能化的最新产品参展，集中展示汽车产业的前瞻技术和最新应用。

　　为展现以创新科技展现电动化布局和系统化能力的愿景，采埃孚研发了一款电驱动样车，集采埃孚在自主驾驶、电驱动、集成式俺去系统和车辆运动控制四大重点领域的先机技术于一身，展示出采埃孚全面的技术储备和系统化助力客户实现未来出行解决方案的能力。

　　除采埃孚在上海车展发布一款自动驾驶产品外，作为全球领先的车辆零配件和技术解决方案提供商的德纳，在上海车展展出纯电动和混合动力车辆的新技术以及提高传统系统效率的相关产品。

　　作为全球领先的传感、电气保护、控制和能源解决方案供应商，森萨塔科技已于一年前在中国把电动车业务独立出来，成立一个专门的团队进行工程研发和业务拓展。在上海车展，森萨塔科技展示了在电动化、智能网联、自动驾驶和车辆健康监控等领域的前沿技术。

　　最早将涡轮增压技术引入中国的盖特瑞，这次在上海车展展出适用于混合动力汽车的电动涡轮增压技术和氢燃料电动压缩机产品。盖瑞特已参与本田在内的10多个氢燃料电池汽车的电动压缩机开发。

　　对未来看好，持续加大投入

　　全球汽车产业正经历重大变革，步入新能源汽车时代。面对以中国为范式的纯电动、插电式混合动力、燃料电池动力车型的汽车发展浪潮，这些汽车零部件巨头正在做收益最大化、均衡化的转型，并开始拥抱变革。

　　1979年就进入北京、今年恰百岁的康明斯发动机公司在2018年销量和出货量为150万台，其中中国区以50万台首次超越美国市场。站在新的起点上，这家从美国印第安纳州一间传统发动机工厂，裂变为一家世界级的多元动力解决方案全球性供应商表示，2019年，将在武汉追加1.5亿元将研发中心扩大三倍，引入新能源、压缩天然气、燃料电池等发动机技术研发，不管用户在柴油、压缩天然气、电动、混合动力、燃料电池等各种动力方式有任何需求都能满足。

　　基于2018年销售基数，康明斯2019年全年销售收入预计与2018年持平及增长4%区间，预计息税前收益率在15.75%-16.25%。