【黄金交易提醒：通胀数据仍是美元走向命门 黄金关键支撑上移至1275】上周五尽管美国GDP数据大好，但是因通胀数据不佳，美元在触及近两年新高后快速回落，黄金则一度反弹至1290美元下方，但是止步于这一关键压力位。在有进一步的消息做推动前料黄金短线难以上破1290美元关口。日内关注美国PCE数据和欧元区一系列经济数据，同时本周三鲍威尔将会发表讲话，这也会为美元走向提供部分线索，进而影响黄金走向。（汇通网）

　　周一(4月29日)现货黄金窄幅震荡，现报1285.92美元，跌幅0.02%。

　　上周五尽管美国GDP数据大好，但是因通胀数据不佳，美元在触及近两年新高后快速回落，黄金则一度反弹至1290美元附近，但是止步于这一关键压力位。在有进一步的消息做推动前料黄金短线难以上破1290美元关口。日内关注美国PCE数据和欧元区一系列经济数据，同时本周三鲍威尔将会发表讲话，这也会为美元走向提供部分线索，进而影响黄金走向。

　　值得注意的是，日本东京证券交易所自4月27日至5月6日连休10天，其中扣除周末，有6个交易日休市；因此亚洲时段交投可能受到限制，但欧美经济数据的影响可能会有所增强。

　　美国GDP数据大好美元不涨反跌，关注美国通胀数据变化

　　上周五(4月29日)美国第一季度实际GDP年化季率初值录得3.2%，大幅好于预期的2.3%。数据公布后美元短线拉升至近两年高点但随后迅速回落并跌破98关口，受此影响，黄金出现先跌后涨的走势。

　　对此RJO期货高级市场策略师Bob Haberkorn表示，美元走低是使得黄金走强的重要因素，尽管GDP数据如此亮眼，但是美元的表现却不尽人意。

　　汇通网认为，美国GDP数据大幅好于预期，但是美元依然走弱的原因有两方面，一方面GDP数据大好主要受贸易和自2015年来未出售商品堆积的影响，这被市场视作是一个暂时性的因素，因此市场持谨慎立场；另一方面美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值为1.3%，较预期的1.4%小幅下滑，而前值为1.8%，暗示美国的通胀依旧疲软。

　　事实上GDP数据和PCE数据公布后，Fed Watch数据显示，2020年1月美联储降息的概率再次接近70%，而上一次降息预期达到这一水平是在美联储超预期鸽派且美国经济数据不及预期的情况下，凸显了市场对于美国通胀疲软的忧虑情绪。

　　因此日内密切关注美国3月PCE物价指数年率，如果数据不佳可能会加剧市场对于通胀放缓的忧虑，这可能会加强市场对于美联储降息的预期，推动黄金反弹。

　　目前市场对于这一数据的预期是美国3月PCE物价指数年率为1.6%。好于预期1.4%，但是核心PCE物价指数年率稍不及预期。汇通网认为，核心PCE和PCE出现分歧的原因是近期油价出现了大幅的上涨，由于核心PCE数据剔除了食品和能源的因素，因此核心PCE数据市场预期将略微走低，暗示市场认为美国通胀依旧疲软。

　　关注周三鲍威尔是否会下调超额准备金利率

　　除了关注美国通胀数据的变化，周三美联储将公布最新利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

　　此前汇通网提报道过，当前联邦基金利率距离利率区间上沿2.25%仅有一步之遥，这是自2008年金融危机以来联邦基金利率第二次有超过区间上限的可能。上一次出现类似情况时，美联储通胀上调超额准备金率20个基点而不是传统的25个基点以实现联邦基金利率回归区间上限下方。

　　鉴于有效联邦基金利率波动加剧，市场预计美联储将在4月30日至5月1日的会议上把超额准备金的利率再次下调5个基点。考虑到有效利率飙升的速度和波动性的上升，这种下调更有可能在5月份出现。因此市场将密切关注鲍威尔的表态，如果鲍威尔的讲话中有明确下调超额准备金利率的措辞这可能会使得美元有所回落，进一步提振黄金。

　　美元和黄金负相关关系减弱，黄金抗跌性增强

　　近期还有一个值得关注的变化，那就是黄金和美元的负相关性明显的减弱。因全球经济放缓的趋势越发的明显使得美元对于黄金避险买需的挤压作用明显减弱，这使得部分资金开始回流黄金，但是美国经济数据的持续向好也推动着美元持续走高，因此短时间出现了黄金和美元通胀的情况。