又一个涨停。

　　2019年春节过后，保险股一路上涨，仿佛看到了2017年的波澜行情。

　　不同于往昔由相对体量较小的新华、及备受市场认可的平安领涨的行情，这一次保险股的上涨由“红色双雄”，中国保险业的两大副部级央企——人保、国寿领涨。

　　尤其是集团上市的人保集团，更是走出了一波大行情。年报发布前期，有何惊天“利好”促成这波A股表演秀？业绩、利润，还是有着其他原因？

　　01

　　老大人保成妖：6天4个涨停板

　　最近6个交易日，人保集团A股以4个涨停板领跑保险板块，甚至领涨大蓝筹，以至有股民评论“人保这是成妖的节奏”，甚至有股民调侃“人保，保险中的彩票”。

　　截止3月4日，人保集团市值达到4263亿元，一举拉开了与太保间的市值差距。人保集团回归A股后，和总资产体量差不多的太保集团市值相差无几，2000亿元平台。期间，太保市值一度还高于人保。

　　如今，太保市值3179亿元，两者差距千亿元。人保的股价也从上市之初的4.1元，升至3月4日的9.64元。

　　同日，H股市值方面：人保集团市值1658亿元，换手率3.67%，市盈率8.54；人保财险市值2118亿元，换手率1.13%，市盈率9.10。

　　还是这一天，人保集团A股换手率21.88%，市盈率25.61。

　　02

　　红色双雄领涨保险股：50% VS 30%

　　相对人保的单边上涨，中国人寿也在过去的6个交易日中，迎来一个涨停和一个9.58%的涨幅。今年以来的大幅上涨，令国寿再度站上8000亿元的市值平台，3月4日其市值达到8768亿元。

　　事实上，保险板块自2019年初以来表现抢眼，累计涨幅达到30%，在所有板块中排名第四。其中，表现最亮眼的即红色双雄——人保和国寿。

　　具体数据，人保累计涨幅超过70%，国寿累计涨幅超过50%。中国平安(601318)涨幅29.51%，新华保险为27.16%，最低者中国太保也达到23.30%。

　　2018年三季度，人保财险净利润已经出现70%的环比下滑，少赚近50亿元。国寿也在2019年初发布公告，净利润预计减少50%--70%。无论是份额还是业绩，均无重磅消息传来，这两只数千亿的大盘股何以动辄涨停，且连续涨停？

　　03

　　原因一：新班子“三把火”下的“开门红”

　　无论是人保还是国寿人事更替后，均迎来新核心高管的首个完整执政年。

　　2018年人保集团、国寿集团先后迎来新的董事长，缪建民和王滨，均发出令行业印象深刻的“执政纲领”，“3411”工程和“重振国寿”计划。

　　随后人保和国寿最重要的子公司人保财险、国寿股份迎来新总裁，分别是人保集团副总裁谢一群和国寿集团副总裁苏恒轩。

　　2019年，作为新董事长+新总裁的首个完整执政年，亦是各自成立的70周年。加之国有金融企业深化改革再起，“保持国有金融资本在金融领域的主导地位，保持国家对重点金融机构的控制力”的定调中，更是需要一份靓丽的业绩。

　　随后，2019年1月人保、国寿皆迎来超高的保费增速。

　　人保财险创下9年最高业绩，以543.17亿元的保费拿下财险“三巨头”中最高的增速，达31.18%。作为一家年保费规模近4000亿元的巨头，超过30%的增速意味着什么？同期，其主要竞争对手保费增速为18.66%，保费收入325.46亿元。

　　从2018年1月的负增长21.34%，到今年1月的正增长24.45%，中国人寿也成为2019年上市寿险巨头“开门红”中唯一实现两位数增长者，且增幅超过20%。

　　相对主要竞争对手5.22%的保费增速，国寿2019年1月以超过300亿元的保费进一步加大了体量优势，暂缓了源自市场份额的压力。

　　04

　　原因二：A股回暖下的投资期待

　　相对于去年的慢慢熊途，证监会换帅以来A股回暖迹象明显，甚至有步入牛市迹象。

　　从资金“跑步”入场、场外配资重来，到科创板的推动“衔枚疾进”、政策礼包频送，再到单日交易量破万亿、券商指数一天飙涨9.68%……作为中国资本市场最大的机构投资者之一，权益类投资是保险公司的投资重镇。2018年险资投资股票市场的体量超万亿元，但受累于去年资本市场的大幅下挫，产生约200亿元亏损。

　　2019年这一波A股的上涨行情，无疑令险资股票投资受益匪浅。以中国人寿为例，其投资于股票市场的资金在2000亿元左右。万亿险资，一个百分点即对应百亿元投资收益。2019年以来，沪深300涨幅已经超过20%。

　　基于险资巨大的体量，其股票投资以大盘蓝筹股为主。

　　国内资本市场中，保险股亦存在A股价格远胜H股价格之现象。